Como esconder publicações dos Feeds de certos amigos no Facebook?

As Redes Sociais fornecem a oportunidade de compartilhar toda a nossa vida, se quisermos. No entanto, assim como na vida real, é necessário estabelecer vários níveis de abertura, pois nem sempre queremos ou não podemos cancelar a amizade de determinadas pessoas, como por exemplo colegas chatos, Ex-ficantes-rolos-namorados-maridos, parentes incomodativos, chefe, intriguentos, fofoqueiros, etc., mas não queremos de jeito nenhum que a pessoa ou pessoas possam fuçar nos nossos históricos para saber estamos fazendo ou com que nos relacionamos no Facebook.

UPADATE: devido às modificações feitas na interface de configurações de privacidade do Facebook, o que está valendo agora está neste outro post mais atualizado: Como ocultar o mural e tornar o seu Facebook secreto?